来源：第一财经
2026.03.12
作者 | 第一财经 亓宁
春节过后，随着冲击“开门红”高潮逐渐过去，银行存款利率又迎来一波调降潮，调整主体仍以地方中小银行为主。
第一财经记者梳理发现，此轮存款利率下调幅度多在5BP（基点）～30BP区间，中长期限产品调降幅度更大。受访人士认为，此轮调整仍是中小银行对前期全国性商业银行利率下调的补降。考虑到中小银行实际执行利率上浮空间更大、揽储行为仍有待规范等，其负债成本仍较国有大行偏高，未来仍有下调空间。
随着银行净息差降至历史低位，降准降息何时落地以及会否对应新一轮存款利率集中调降备受关注。不过，考虑到大行存款挂牌利率尤其是1年期以下品种利率已处于较低水平，结构性调降或是未来的主流模式。就在3月12日，有消息称，同业存款利率有望迎来进一步下调，这也被视为结构性压降银行负债成本的一个重要方向。
中小银行又掀存款利率调降潮
2月下旬以来，上海、云南、江苏、新疆等地的多家中小银行纷纷宣布下调存款利率，与春节前部分中小银行逆势上调利率冲击“开门红”形成了鲜明对比。
此次利率调整仍属中长期限产品调降力度最大。3月6日，新疆银行发布公告称，将自10日起调整人民币存款挂牌利率，活期存款、整存整取、协定存款、通知存款利率均有下调，最大降幅为15BP。其中，活期存款和3年期及以下定期存款利率普遍下调10BP，5年期定存利率下调15BP。此外，协定存款和7天期通知存款均下调10BP，1天期通知存款利率下调5BP。
从调整后的利率水平看，该行活期存款挂牌利率已降至0.05%，半年期品种利率降至0.95%，1年期、2年期、3年期、5年期定存挂牌利率分别为1.15%、1.25%、1.35%、1.35%。
除了挂牌利率，也有银行调降了存款执行利率。此前的2月28日和3月5日，南京浦口靖发村镇银行先后发布公告，宣布自3月2日起，单位及个人3年期和5年期存款利率将由2.2%调整为1.88%，降幅达32BP；自3月9日起，个人1年期存款利率由1.85%调整为1.65%，单位及个人2年期存款利率由1.8%调整为1.65%。
云南元江北银村镇银行也自3月1日起将5年期定存利率由原来的2.2%调降至1.9%，3年期品种利率则调降20BP至1.8%，活期存款利率从0.2%调降至0.06%。
还有银行不同期限存款产品利率调整的结构性特点更强。以上海松江富明村镇银行为例，自3月1日起，该行定期存款一年期利率调整为1.85%，下调5BP；自3月10日起，七天通知存款利率调整为1.30%，降幅为25BP。该行在公告中表示，此次调整是根据LPR（贷款市场报价利率）和资金市场利率变化，并结合该行存款产品结构进行的调整。
据记者不完全统计，春节过后，已有10家左右中小银行对存款利率进行整体或结构性下调，地方性银行尤其农村金融机构占主流。
“主要还是补降。”招联首席经济学家、上海金融与发展实验室副主任董希淼对记者表示，近期存款利率调降主体仍以地方性中小银行为主，这些银行的特点是存款利率普遍仍高于国有大行主流利率水平，且部分银行前期还为冲击“开门红”揽储阶段性上调过存款利率，因此利率下调是客观趋势，各银行会根据自身情况灵活调整。
以上海松江富明村镇银行为例，记者梳理公开调整记录发现，该行在去年12月25日刚刚进行过一轮存款利率调整。对比来看，当时该行分别下调了3个月期、半年期定存利率10BP、20BP，但上调了2年期和3年期定存利率，二者分别上调3BP、5BP至1.93%、1.75%。
结构性调降或成主流模式
从调降之后的利率水平来看，中小银行存款挂牌利率整体仍高于大行水平，但部分银行已进一步向国有大行靠拢。
随着去年5月新一集中调降落地，国有大行活期存款挂牌利率已降至0.05%，3个月、半年期定存挂牌利率分别为0.65%、0.85%，1年期定存挂牌利率为0.95%，2年期、3年期、5年期定存挂牌利率分别为1.05%、1.25%、1.3%。
不过，有资深业内人士认为，从实际执行利率来看，中小银行仍有更大的上浮空间，加上部分中小银行揽储行为不规范，即使挂牌利率接近，其实际的存款隐形成本仍较国有大行偏高。
去年以来，除了挂牌利率调整，包括国有大行在内，全国性商业银行的存款利率自律上限也有一定程度压降，上浮空间收窄。与此同时，部分银行的5年期甚至3年期定存已经不再进行利率上浮，大额存单更是一单难求。目前来看，国有大行3年期定存的主流利率水平上限为1.55%，部分5年期定存普通整存整取仅按照挂牌利率1.3%执行，少数特色存款产品5年期利率最高可到1.6%。
随着政府工作报告明确今年“继续实施适度宽松的货币政策”，并提出“灵活高效运用降准降息等多种政策工具”，加上此前央行表态今年降准降息仍有空间，市场对年内的降准、降息仍有期待。而考虑到银行净息差依然承压，市场也在关注存款利率会否进一步下调以为更宽松的货币政策腾挪空间。
“还有下调空间，但是空间不大了。整体来看，今年存款利率还有适度下调的可能和必要，但方式预计会更加灵活，整齐划一地统一下调可能会越来越少。”董希淼认为，考虑到经过此前几轮下调后，大行挂牌利率水平已处于较低水平，尤其1年期定存挂牌利率已降至1%以下，继续下调的空间已经有限。
在此背景下，更灵活的结构性存款利率调整或成为主流调整方式。“一方面，利率、付息率整体偏高的银行会更多针对性地下调存款利率；另一方面，从产品结构来看，利率偏高的存款产品，比如长期限产品仍是未来利率下调的重点。”董希淼说。
就在3月12日，有消息称，继2024年自律管理约束强化之后，同业存款利率有望迎来进一步下调。董希淼认为，调降同业存款利率也是结构性压降银行负债成本的一部分。
在业内人士看来，在同业规范约束加强后，此前定价较高的全国性商业银行尤其国有大行的同业存款利率已有整改，中小银行可能相对依然滞后。随着公开市场7天逆回购操作利率逐步成为国内利率定价体系中最重要的基础利率之一，未来同业存款利率有望以此为定价锚得到更大程度规范。
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